МОСКВА, 30 сен (Рейтер) - Один из крупнейших девелоперов России, группа Самолет, не смогла вовремя погасить облигации, но исполнила обязательства с задержкой на день, не позволив техническому дефолту перейти в реальный. Этот случай заставил инвесторов переоценить риски корпоративных облигаций и может сподвигнуть власти подумать над новыми мерами поддержки строительной отрасли, говорят аналитики.
Самолет должен был погасить облигации серии БО-П20 объемом 2,5 миллиарда рублей 28 сентября. Согласно сообщению Национального расчетного депозитария (НРД), погашение прошло лишь частично - примерно на треть номинала, оставшаяся часть выплат поступила на следующий день - 29 сентября.
Теперь занимать Самолету станет сложнее, считают инвесторы.
«Девелопер второй раз за год исполняет обязательства по облигациям с нарушением сроков... Технически это не дефолт — деньги до держателей дошли, но инвесторы успели испугаться», - пишут аналитики Солида.
В конце октября Самолету предстоит пройти погашение облигаций на 1,5 миллиарда рублей, в январе - на 24,5 миллиарда рублей.
«В условиях, когда участники рынка особенно внимательно относятся к повышенной долговой нагрузке компании, подобные технические моменты критичны: инвесторы оценивают их как сигнал о сложностях с ликвидностью у эмитента», - сообщили аналитики Альфа-Инвестиций.
Представитель компании сказал Рейтер, что комментариев не будет, помимо опубликованного во вторник сообщения о своевременном платеже и технической задержке с зачислением части средств на счет в Национальном расчетном депозитарии.
В начале года Самолет на фоне возросшей долговой нагрузки и высоких ставок обращался за господдержкой к правительству, но в ней было отказано. Крупнейшие кредиторы компании - Сбер и ВТБ - заявляли о готовности помочь компании с обслуживанием долгов.
Инвесторы надеялись, что Самолет поддержит новый иностранный инвестор - казахстанская инвестиционная компания Fonte Capital Ltd купила 17,6% акций ГК Самолет в августе 2026 года, но накануне стало известно, что она сократила долю в капитале Самолета до менее 5%.
Акции Самолета обвалились во вторник на 8,5%, облигации - на 40%. В среду котировки акций компании на Мосбирже снижаются на 2% до 235,8 рубля.
FORWARD LOOKING
В 2026 году следует ожидать больше технических дефолтов по облигациям, чем в предыдущем, предупреждали аналитики рейтинговых агентств. Строительная отрасль не раз называлась банкирами в числе проблемных, поскольку заемщики в ней очень закредитованы, а спрос на жилье снизился.
Дефолты, аресты, национализации, передача актива под внешнее управление - это не полный список заголовков корпоративных новостей, которые пугают российских инвесторов, говорит один из аналитиков.
«Рынок теперь будет переоценивать риски, фон у облигаций продолжает ухудшаться. Под ударом все бумаги от А и ниже рейтингом, спреды продолжат расти», - написал управляющий активами и автор телеграм-канала Granite Trade Степан Торопов.
Строительный сектор испытывает трудности, продажи нового жилья в августе упали на 16% год к году из-за текущих макроэкономических условий, и в первую очередь - высоких рыночных ставок по ипотеке. Средневзвешенная ставка по ипотеке на новостройки снизилась с 21,3% в январе до 18,7% в сентябре, сказала на онлайн-конференции в среду старший аналитик банка Синара Мария Лукина.
Поддержку в продажах строительным компаниям оказывала программа семейной ипотеки, так как более половины выданных кредитов приходится на нее. Но после того, как Минфин ужесточил условия льготной ипотеки, повысив ставки для семей с одним ребенком - именно они были массовым покупателем новостроек - эта поддержка ослабнет.
«Сектор пока что находится в режиме стагнации по развитию, и для дальнейшего какого-то улучшения требуется кардинальное снижение ключевой ставки. В первую очередь это, конечно же, помогло бы улучшить ситуацию», - сказала Лукина.
Помочь могут и новые меры поддержки строительной отрасли, говорится в презентации аналитика.
Сбербанк, как один из основных кредиторов Самолета, может поручить одной из своих структур заняться управлением частью бизнеса девелопера в рамках реструктуризации долгов, писала ранее газета Коммерсант со ссылкой источники.
Глава Банка России Эльвира Набиуллина не раз говорила, что банки будут достраивать проекты тех девелоперов, кто не сможет справиться самостоятельно:
«Банки заинтересованы в том, чтобы жилье было достроено, и мы уверены, что это будет происходить».
(Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)
