JPMorgan, Türk bankalarındaki temel eğilimler ve yeniden düzenlemelerin maliyetinin, banka bilançoları ve kar/zarar tablosu üzerinde 2024 ikinci çeyrekte daha da kötüleşeceğini öngörüyor. JPMorgan'ın yayımladığı "Türk Bankaları 2Ç24 Gözden Geçirmesi: Çekirdek eğilimler daha da kötüleşecek, ancak 2Ç muhtemelen dip noktayı işaret ediyor" başlıklı rapor önemli değerlendirmeler içeriyor.
2024 İkinci Çeyrek Analizi
JPMorgan, yayımladığı raporunda şu değerlendirmelerde bulunuyor: Bankaların 2024 ikinci çeyrekte yıllık ortalama yaklaşık %35 enflasyona karşılık yoğun net faiz marjı (NIM) baskıları nedeniyle %20 Maddi Özkaynak Getirisi (ROTE) sağladığını öngörüyor. Ancak, bu çeyreğin muhtemelen dip noktayı işaret ettiğini ve NIM'lerin 3Ç24'ten itibaren genişlemeye başlayacağını, yıl sonuna doğru ROTE'lerde bir toparlanma yaşanacağını ifade ediyor.
Garanti BBVA'nın Performansı
Garanti BBVA, benzerlerine kıyasla gözle görülür şekilde daha yüksek marjların keyfini çıkararak %29 ROTE ile olumlu bir şekilde öne çıkıyor. Sektör genelinde, yakın vadeli kazanç baskıları konusunda daha az endişe duyulsa da, bunlar orta vadeli toparlanma yolculuğunun bir parçası olarak görülüyor.
Hedef Fiyat ve Gelecek Beklentiler
JPMorgan, güçlü yıl sonu performansının ardından (TL'de %82 ve USD'de %64 artış), Aralık-25 hedef fiyatlarının sınırlı yukarı yönlü olduğunu belirtiyor. Bununla birlikte, daha fazla yeniden fiyatlandırmanın, görünür dezenflasyon ve birkaç çeyrek sürecek orta vadeli ROTE'lerde daha iyi görünürlük ile geleceğini düşünüyor.
JPMorgan'ın analizi, Türk bankaları için 2024 ikinci çeyreğinde dikkat edilmesi gereken temel eğilimleri ve potansiyel riskleri öne çıkarıyor. Özellikle enflasyon ve net faiz marjı üzerindeki baskıların nasıl evrileceği sektördeki beklentileri şekillendirecektir.
En Merak Edilen Sorular
Bankaların 2024 ikinci çeyrekteki performansı neden kötüleşecek?
JPMorgan'a göre, 2024 ikinci çeyrekte Türk bankalarının performansının kötüleşmesinin ana nedeni, yıllık ortalama yaklaşık %35 enflasyona karşılık yoğun net faiz marjı (NIM) baskıları olacak. Bu baskılar, bankaların %20 Maddi Özkaynak Getirisi (ROTE) sağlayabilmesi için yoğun çaba harcamalarını gerektirecek. Ayrıca, bu çeyrek dip noktayı işaret ettiği için ilerleyen dönemlerde toparlanma bekleniyor. Özellikle NIM'lerin 3Ç24'ten itibaren genişlemeye başlaması ve yıl sonuna doğru ROTE'lerde bir iyileşme görülmesi muhtemel.
Garanti BBVA diğer bankalara göre neden daha iyi performans gösteriyor?
Garanti BBVA, sektörde benzerlerine kıyasla daha yüksek marjların keyfini çıkararak %29 ROTE ile daha olumlu bir performans sergiliyor. Bu başarı, güçlü yönetim politikaları ve sağlıklı bir mali yapıya dayandırılıyor. Sektör genelinde yakın vadeli kazanç baskıları konusunda endişeler azalmış olsa da Garanti BBVA'nın orta vadeli toparlanma yolculuğu dikkat çekiyor. Banka, ayrıca yenilikçi finansal araçlar ve stratejik yatırımlar ile gelecekteki pozisyonunu güçlendirmeyi hedefliyor. Bu dinamikler, Garanti BBVA’nın daha güçlü bir performans göstermesini sağlıyor.
